Pirámide (invertida) de Exter

Repasando la actualidad económica y viendo la que se nos viene encima (aunque con reservas…porque si todo el mundo está de acuerdo en algo…raro, raro…) no tardando mucho, me he acordado de esto

La pirámide invertida de Exter muestra los flujos de liquidez entre las distintas clases de activos, con el oro (quizá cryptomonedas también) en el vértice más líquido pero menos abundante, a la vez que con menor riesgo de contrapartida. La teoría da mucho de si, por lo que mejor os dejo unos concisos enlaces.

https://en.wikipedia.org/wiki/John_Exter

“A principios de 1990 John Exter, fundador del Banco Central de Sri Lanka, enunció una curiosa teoría conocida más tarde como “la pirámide invertida de Exter”. De acuerdo con él el abandono del patrón oro conduce al colapso. El camino es el siguiente: como el crédito es artificial pues está basado en un dinero que no está representado por nada, cuando la burbuja del crédito explota, los inversores van abandonando los activos menos líquidos y tratando de adquirir los activos más líquidos; esa jerarquía, de menor a mayor liquidez, es la que queda plasmada en su famosa pirámide”

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/la_piramide_de_exter

“…el sistema financiero se ha salvado de modo todavía más artificial, ya que ha sido por emisiones masivas de deuda pública que habrá que abonar. Los intereses de tanta deuda son enormes, y eso que los tipos de interés a nivel mundial están en mínimos históricos, y serán un lastre durante muchos años. Lo curioso es que vuelve a existir el fantasma de la deflación, algo que parece contraproducente con una recuperación económica.”

“…Según la teoría del dinero de Exter, cuando las economías mundiales incurren en problemas de alto endeudamiento, los niveles de la pirámide van desapareciendo de mayor a menor. Mientras que en la pirámide original de Exter se colocó a la deuda del Tercer Mundo en la parte superior, en la actualidad son los productos derivados los que ostentan este dudoso honor.”

https://www.oroyfinanzas.com/2013/08/oro-inverison-piramide-invertida-exter/

La conclusión de la Pirámide de Exter es que debido a que el crédito es artificial al estar basado en dinero fiduciario sin respaldo alguno, cuando explota la burbuja crediticia, los inversores abandonan progresivamente los activos de menor líquidez y tratan de adquirir activos más líquidos. Esa escala, de menor a mayor liquidez, es la que plasma Exter en su famosa pirámide.

Añado que los bajos tipos de interés y la avalancha de deuda en forma de dinero fiat se correlacionan de forma lógica, apuntando hacia una pérdida de confianza en el papel, siendo relevada su función de medio de intercambio y cuenta ( de reserva de valor ni hablamos) por otros activos, probablemente oro y plata en un primer momento para dejar paso a cryptos controladas por los gobiernos, quizá respaldadas por metal…quizá no.

¡Feliz Día de la Hispanidad!

¡Vuelta al cole!

¡Qué tiempos! Después de un verano cargado de experiencias diversas, comienza un nuevo curso; volvemos a vernos las caras en clase los mismos compañeros (o casi) y un nuevo profesor se ocupará de nosotros durante el año académico  🙂

https://www.numisbids.com/

En la entrada que nos ocupa, no sé por donde empezar, después de un verano calmado, reflexivo y cauto, a la vez que intenso y tórrido en algún que otro momento/circunstancia. Echando un vistazo en numisbids a la próxima subasta de Jean Elsen veo este escudo, entre otras monedas…

https://www.numisbids.com/n.php?p=lot&sid=3340&lot=1446

Lot 1446 Estimate: 300 EUR   Minimum bid: 240 EUR

ITALIE, MILAN, Philippe II d”Espagne (1554-1598), AR scudo d”argento, 1594. D/ B. cuir. à d. R/ Ecu couronné, dans un cartouche orné. Crippa 17/B; Dav. 8313. 31,82g.
Beau à Très Beau  Fine – Very Fine

Pasado un rato de “escrolear” diversas subastas, retrocedo por un momento a Aureo…

https://www.numisbids.com/n.php?p=lot&sid=3325&lot=723

Lot 723 Starting Price: 600 EUR   Minimum bid: 600 EUR Estimate: 1000 EUR
1599. Felipe II. Milán. 1 escudo. (Vti. 60) (MIR. 308/31). 31,93 g. Bonita pátina. Atractiva. Ex Calicó 15/06/1993, nº 482. Ex Áureo & Calicó 26/04/2018, nº 2240. Muy rara. MBC+.
Lot 380  Starting Price: 1500 USD  Minimum bid: 1500 USD
Alexey Mikhailovich (1645-1676)
Russia. Ефимок с признаком 1655 года. На альбертусталере Испанских Нидерландов, город Антверпен Серебро. 27,98г.
Спасский 691-700. Davenport 4432
AU 53. Красивый коллекционный экземпляр. Светло-серая патина. Хорошее качество прочеканки клейм. Очень редка.
Y más, muchas más moneditas…¡Un no parar! Todos los días (septiembre), subasta monetal y bastantes días más de una subasta, por lo que presupongo que debiera haber mercado para todas…pero quizá no. Algunos (o bastantes) lotes desiertos y algún chollo, variantes diversas de comisiones, algunas verdaderamente peregrinas, tiempos de espera hasta la recepción de los lotes eloooongadossssss…De todo hay en la viña del señor…hasta alguna moneda mal catalogada, o falsa, o no verdadera, o…   http://www.imperio-numismatico.com/t97468p900-aviso-subastas-internacionales
P.S. Feria de Sberatel en Praga   http://www.sberatel.info/en/fair-collector/
Crónica en coinsweekly

Repaso Verano 2019

Además de leer algún que otro libro, conviene repasar lo ya escrito

https://moneditis.com/page/8/

El oro de Moscú   https://moneditis.com/2018/10/01/el-oro-de-moscu/

https://moneditis.com/page/13/   Electrolisis

https://moneditis.com/2017/09/04/electrodos-plata-ag-999/

https://moneditis.com/page/14/

https://moneditis.com/2017/07/22/8-reales-santiago-de-chile-1786-falsacopia-de-epocamoderna/

https://moneditis.com/2016/08/15/silver-coins-from-shipwreck-iv/

Más sobre naufragios…  https://moneditis.com/page/16/

y, por supuesto, repasar otras lecturas/blogs/bitácoras/foros…Faltaría más 😉

Metales Preciosos Subiendo

Esta entrada  https://moneditis.com/2019/07/19/metales-preciosos-verificacion-testing-анализ/  de hace un par de semanitas no fue casual…

El máximo en euros de la onza de oro fue 1376,50 en septiembre de 2012

¡Estamos cerca! (1328,34 €)

Con la plata aún estamos lejos… 😦

Si hacemos caso a https://goldswitzerland.com/next-5-years-not-about-winning-but-surviving/

“…The autumn of 2019 will see a major shift in sentiment as markets turn from a secular bull to a secular bear. We are likely to see major crashes in many global stock markets. Virtually no one is prepared for this so there will be both panic and despair…” 

El artículo completo no tiene desperdicio, aunque quien lo escriba sea parte interesada

Aquí mandan el oro a 2000 $/oz.

https://seekingalpha.com/article/4282093-gold-headed-2000-fed-capitulation

aunque otros lo mandan a 5.000, 10.000, 15.000… $/oz (véase imagen y enlace al final de esta misma entrada)

Conjugando los anteriores “datos” con las existencias de au/ag (2011)

https://www.oroyfinanzas.com/2011/05/el-ratio-de-las-existencias-totales-de-oro-y-plata/

151 mil toneladas + 51 mil toneladas, nos da un total de 202 mil toneladas de oro

existencias totales aproximadas de plata en el mundo de 515.000 + 510.000 = 1.025.000 toneladas

Por cada onza de oro que existe en el planeta, existen aproximadamente 5 onzas de plata.

Y así podríamos inferir el ratio au/ag…actualmente en 90…lejos…muy lejos…de 5

El Keiser Report en RT no me gusta mucho, siempre la misma cantinela, y los de Phoenix Capital algo más técnicos pero igual. Como siempre, que cada cual saque sus propias conclusiones..

https://schiffgold.com/key-gold-news/if-gold-backed-the-worlds-debt/

P.S.

https://babel.hathitrust.org/cgi/pt?id=mdp.35112103466761&view=1up&seq=9

Ajustes en monedas de oro antes-después de la Unión Latina

Veranito 2019 y lectura II

Venimos de aquí  https://moneditis.com/2019/07/13/veranito-2019-y-lectura/

Como ando clasificando algunas macuquinas de gran módulo / 8 reales, nada como retrotaerme a los románticos (bueno…no tanto…) piratas

estos piratas de antaño eran almas de la caridad comparados con los piratas del moderno sistema financiero… han ido perfeccionándose con los tiempos y la tecnología a su alcance, siendo igual de sanguinarios (o más) pero sin rastro de sangre y/o sudor…mucho más asépticos, a la vez que efectivos

Siempre es importante saber de donde venimos; ayuda a intuir hacia donde vamos

volviendo a las macuquinas / 8 reales, además de utilizar los consabidos Calicó, Sedwick… tengo que tirar de algún catálogo de subasta especializado…más o menos antiguo…

peeeero siempre acabo volviendo a las moneditas, debido a mi moneditis…

Voy a concluir esta entrada con una frase entresacada del libro “Rumbo a la noche”, también leído recientemente, de Alberto Vázquez-Figueroa, todo un maestro:

“Ningún arrepentimiento consigue arribar el primero a la meta porque para cuando hace su aparición la carrera ha concluido”

Veranito 2019 y lectura

Estando en pleno mes de julio, con este calor lo que apetece es playa y/o piscina y lectura relajada…acompañado todo ello por alguna clarita y/o gazpachito frío  🙂

Este libro y el siguiente todavía los tengo pendientes de lectura en profundidad

Ya los he ojeado, claro, pero no es suficiente…

Este está dedicado por el autor; un tipo amable y entendido en la materia

Como acompañamiento…

Viejos conocidos…

Los dos siguientes han sido compra reciente, por lo que se me acumula el trabajo. Es lo que tiene ser comprador compulsivo de libros…

Interesante compendio histórico sobre moneda antigua a cargo de Fernando López Sánchez  (s. VII a.c. – s. VII d.c.)

https://www.sintesis.com/data/indices/9788491712794.pdf

Este libro de Glenn Murray lo compré en la KDD de imperio numismático   https://moneditis.com/2019/06/27/kdd-quedada-imperio-numismatico-29-30-junio/    y también está dedicado. Parece tocho pero está profusamente ilustrado, por lo que parece de rápida y fácil lectura.  http://segoviamint.org/Esp-comienzo.htm

Ni que decir tiene que no sólo de temas numismáticos vive el hombre, por lo que diversas novelas, papers, revistas, tochos varios…esperan mi atención. Por supuesto, quedará tiempo para repasar entradas anteriores del blog y meditar adecuadamente tras el almuerzo…entre otras estivales ocupaciones…

¡Feliz verano a tod@s!

P.S. Se me pasaba este, entre otros

No es que no lo haya leído…simplemente tengo pendiente de clasificación unas macuquinas…

Además, la relación de naufragios hace que mi imaginación se desboque…¡Qué “tiempos piratas” aquellos…

KDD / Quedada RyA 7 de julio

El finde pasado KDD de imperio-numismático (entrada anterior) y este de http://reversoyanverso.com/  ¡Un no parar!  😉

Mañana, 7 de julio, ya con chupinazo, en la Plaza Mayor de Madrid (¿dónde si no?) a las 11 de la mañana. Moneditas por aquí, moneditas por allá…y a tomar la preceptiva cervecita bien resguardados (acogidos a sagrado, jeje) en Galayos , que hará calorrrrrrrrrr  http://reversoyanverso.com/viewtopic.php?f=19&t=3543&start=880

La imagen superior es de otra KDD. En este blog he comentado varias, incluyendo la nacional de Madrid  https://moneditis.com/2015/10/03/kedada-1/  ,  https://moneditis.com/2015/10/03/sabado-3-de-octubre/  ,  https://moneditis.com/2015/10/04/domingo-4-de-octubre/

Y efectivamente, tras el reparto a la sombra de la cola del caballo en pleno centro de la Plaza mayor de Madrí, charla distendida en Galayos, con cañitas de por medio. ¡Gracias compis!